InstaForex
InstaForex

В ожидании открытия Америки

13/09/2001

Сегодня мировые рынки находятся в состоянии ожидания – американские биржи должны сегодня открыться, а они-то как раз сейчас и представляют собой самый сильный ориентир для всего остального мира: очевидно, что ущерб от терактов нанесён прежде всего именно Штатам – соответственно, и главный вопрос состоит в том, каковы масштабы этого ущерба и какова будет реакция рынков на него. Пока же финансовая система медленно восстанавливает свою валидность: дело в том, что в рухнувших зданиях всемирного торгового центра в Нью-Йорке находилась куча банков и финансовых компаний, партнёры которых теперь на какое-то время остались без своих привычных контрагентов. В результате кое у кого, например, возникли проблемы с тем, чтобы на которкое время занять денег, как это обычно делается на межбанковском рынке – однако тут им на помощь пришли свои правительства и центробанки: они только вчера предоставили коммерческим банкам 118 млрд.долларов дополнительных средств (посредством выкупа большего числа краткосрочных гособлигаций на открытом рынке) – на 17 млрд. раскошелился Банк Японии, на 60 млрд. – ECB и на 38 млрд. – ФРС США.

Между тем, ущерб, нанесённый экономике США, несомненно, будет немалым. Помимо чисто материальных потерь (а и тут нас ожидает сумма порядка 20- 40 млрд.долларов, если верить страховой компании Lloyds) есть и куча непрямых убытков. Ещё важнее людские потери: если, непример, инвестиционный банк Morgan Stanley вмиг лишился нескольких сотен (а то и тысяч) квалифицированных специалистов, то помимо чисто человеческой скорби это означает и изрядную дыру в реализации всех проектов компании – а значит, и сама компания несёт огромные убытки, и партнёры её имеют немалые проблемы. Но самое главное – это, несомненно, подрыв основы основ американского экономического роста, то есть потребительской уверенности. Непрошибаемый американский оптимзм является предметом всеобщих насмешек – мол, что за люди, которые уверены в том, что всё американское есть самое лучшее и что вообще всё в жизни ОК, а если что-то немного не ОК, то надо приложить немного усилий (побомбить кого-нибудь, например) и всё точно станет ОК. Но теперь исходный пункт этого оптимизма – великодержавная мощь Америки, и, соответственно, сила и защищённость её граждан – просто-напросто рухнула: если полсотни террористов смогли беспрепятственно провести такую сложнейшую операцию, и власти ничем не сумели им помешать, то легко понять – простой американский обыватель вдруг понял, что он абсолютно беззащитен перед сколько-нибудь квалифицированными бандитами.

Таким образом, манхэттенский кошмар убил уверенность американского потребителя, и теперь он станет меньше тратить денег на обычные расходы, а больше “зажимать” на чёрный день (который, как он сам видел, может быть чудовищно чёрным), тем самым совокупный спрос на товары и услуги снизится; в ответ производителям придётся снижать предложение, уменьшать цены (а значит, и прибыли) и зарплаты (а то и сокращать персонал) – это в свою очередь, понизит спрос на машины и оборудование и там начнутся те же процессы, что и в отраслях, непосредственно выходящих на конечного потребителя. Всё это вместе взятое означяает тупой, монотонный и мрачный спад производства по всей национальной экономике, рост безработицы и закручивание дефляционной спирали. Как остановить сей процесс, не очень понятно – ибо его истоки находятся не только в объективном состоянии экономики (оно балансирует на грани рецессии и стагнации), сколько в человеческой психологии. Впрочем, есть средство повысить оптимизм – это война. Стало быть, именно такой исход может иметь весь этот новый кризис; но в последнем случае последствия оценить просто невозможно: тут и рост цен на нефть, и возможные террористические удары возмездия, и какие-то политические катаклизмы в Западной Европе, где мусульмане составляют немалый процент населения – да мало ли что ещё. Так что оставим пока этот вариант – если он начнёт реализовываться, тогда попытаемся его понять. Пока же констатируем: американская (а значит и мировая) экономика испытали удар, который может нарушить сложившееся сейчас хрупкое равновесие между застоем и падением в пользу последнего.

Что касается сегодняшнего дня, то он характеризуется одним словом: отстой. Рынки тревожно ожидают сегодняшнего и завтрашнего открытия американских бирж и серьёзного завала на них – в нём-то ни у кого сомнений нет. Российский рынок открылся на 1% наверх, после чего повторял выкрутасы европейских индексов – сначала упал, потом вернулся к уровням открытия. Объём торгов скромен – в РТС на 14.00 не наторговали и на 4.5 млн.долларов. Доллар подрос на пару копеек, что легко объяснить: вчера Минфин отказался размещать ОФЗ-шку – в результате сегодня остатки на корсчетах коммерческих банков в ЦБ взлетели на 17%; ясно, что часть из них ушла на валютный рынок. Если бы не ЦБ, продававший доллары по 29.47, курс ушёл бы ещё выше – вопреки страхам об обвале доллара из-за взрывов в США. Дневная сессия по доллару не состоялась из-за технических проблем в Banc of New York – поэтому ММВБ перевела расчёты в банк Chase Manhatten. В обменниках к 14.00 по большей части стоят цены покупки в районе 29.45-50, а цены продажи – 29.50-60. Подробнее о развитии событий на российских рынках читайте в обзорах iqRUR и по ходу торгов .

Европейские и азиатские биржи нервно колеблются около отметки нулевого изменения. Если не считать бирж Таиланда, Тайваня и Малайзии, которые не успели по разным причинам накануне отреагировать на теракты в Штатах и сегодня завалились, все остальные фондовые индексы по большей части находятся в маленьком плюсике (до 1%, как правило). Валютный рынок просто впал в кому. Рынки не двигаются и не реагируют на данные: европейский ВВП вырос во втором квартале, как и ожидалось, на 0.1%. Ждём сегодня ставок ECB, американских недельных данных по безработице, а главное – начала работы американских бирж. Правда, NYSE и NASDAQ закрыты до завтра, но CME и CBOT открываются сегодня – однако фьючерсы на американские фондовые индексы до завтра торговаться не будет. Подождём и мы.