InstaForex
InstaForex

Нефтяной кошмар

25/09/2001

Вчера мировые фондовые биржи отскочили от пятничных низов, как ошпаренные: такое впечатление, что погрузившиеся в кошмар западные трейдеры спешили купить подешевевшие акции, дабы показать самим себе, что всё происшедшее на прошлой неделе было лишь дурным сном. Особо активно рослиакции авиакомпаний, страховых и туристических фирм – то есть те самые, которые сильнее всех падали неделю назад. Впрочем, оптимизм рынков закончился уже в эту ночь: уже гонконгская биржа успела упасть на процент; американские фьючерсы падают сегодня вполне определённо; за ними припадают и европейские биржи.

На валютном рынке после вчерашних однодневных каникул снова принялся расти курс швейцарского франка – как по отношению к доллару, так и к евро. И это несмотря на дикие усилия швейцарского национального банка, который уже успел выразить тревогу и озабоченность, дважды снизить ставки, понаблюдать за интервенцией ECB по евро-йене (которая заодно подняла все курсы евро) – однако, похоже, всё бестолку: паникующие инвесторы убегают в швейцарские франки из валют всех вовлечённых в предстоящий военный конфликт стран. Из экзотических валют следует отметить бразильский реал, который просто-таки рушится на глазах – из-за этого вчера тамошний кабинет министров собирался на экстренное заседание.

Кстати, с этой валютой связана занятная история из серии “жизнь развивающихся рынков в условиях мирового экономического кризиса”. Дело в том, что реал в течение года уже упал по отношению к доллару примерно в полтора раза (несмотря на все усилия бразильских центробанка и минфина) – и, как оказалось, сей факт вызвал приступ чёрной зависти у знаменитого аргентинского чиновника Доминго Кавалло, отца “валютного управления” (фиксированного курса аргентинского песо) и нынешнего министра экономики. Последний высказал претензии бразильцам: мол, я тут, из последних сил выбиваясь, поддерживаю фиксированный курс песо к доллару, а вы, пофигисты несчастные, девальвируете свой реал и тем самым подрываете наш экспорт к вам – а у нас и так рецессия; вот ужо я на ваши товары введу пошлины! На что министр финансов Бразилии Педро Малан резонно заметил, что его страна предпринимать немалые усилия, чтобы предотвратить обвал курса национальной валюты, но чтоб он вообще не падал – нет, таких извращенцев у нас нет: тратить валютные резервы страны на поддержку фикции нам явно не резон. И добавил, что Кавалло следовало бы выбирать выражения, а то не ровён час, бразильцы обидятся – и тогда аргентинцам мало не покажется. Такой вот скандал в благородном семействе.

Главной достопримечательностью вчерашних торгов на мировых биржах стал грандиозный обвал цен на нефть: на лондонской бирже в минимуме снижение составило 15% - в последний раз такое было 17 января 1991 года. Цена сорта Brent опускалась до 21.70 – таких цен рынок не видел уже полтора года. Разумеется, спекулянтские страхи многократно усилили реальные основания для падения цены, но сами эти основания имеют место быть. Прежде всего, надежды на рост цен из-за предстоящей войны, похоже, не оправдываются: в ближайшее время удар явно будет нанесён лишь по Афганистану, а ближневосточные нефтяные шейхи уже успели полностью этот удар поддержать – так что им пока ничего не грозит. Далее, рухнули поставки авиакомпаниям – потому что последние резко снизили объём полётов; в итоге спрос на авиационное топливо сократился примерно на 20% - а он составляет примерно 8% общего оборота нефтепродуктов. Несложно подсчитать, что только из-за этого на рынке в один момент образовался излишек предложения в 1 млн.баррелей в день.

Наконец, поскольку сейчас рынок пришёл к консенсусу относительно неизбежной рецессии в Штатах до конца текущего года, всем стало ясно, что потребление энергоносителей самой крупной в мире экономикой должно заметно уменьшиться. Таким образом, все факторы, повлиявшие на обвал нефтяных цен, достаточно серьёзны, а некоторые – вполне долгосрочны; следовательно, глядя на год-два вперёд надобно исходить из совсем других ценовых диапазонов цены на российскую нефть (смесь Urals): вместо запланированных правительством 18.5-23.5 долларов за баррель куда реальнее было бы прогнозировать величины ниже как минимум долларов на 5. И, как следствие, снижение доходов федерального бюджета в будущем году на 5 млрд.долларов (150 млрд.рублей). Это серьёзная величина, которая уже заставит основательно поднапрячься российские власти, чтобы успешно справиться со всеми выплатами по внешнему долгу в 2003-2005 годах. И хотя более весомый, чем ранее ожидалось, рост ВВП России в этом году отчасти компенсирует потери – но лишь отчасти. Во всяком случае, ненасытность депутатов, требующих срочно раздуть доходную часть в проекте бюджета, который они нынче рассматривают, выглядит слегка неумеренной.

Источник: Infotec AG

В России сегодня фондовый рынок рухнул с самого открытия – обвал цен на нефть спровоцировал такой же обвал котировок российских нефтяных акций. На 14.00 Сургутнефтегаз упал на 8%, ЮКОС и ЛукОЙЛ – на 6.5%, Татнефть и Сибнефть – на 6%. Объёмы торгов велики: в РТС на 14.00 уже наторговали 12 млн.долларов. Рубль упал против доллара на копейку. Подробнее о развитии событий на российских рынках читайте в обзорах iqRUR и по ходу торгов .

На мировых рынках тревожное ожидание. Американские фьючерсы отправились вниз (хотя пока что не слишком активно), и европейские биржи последовали за ними. Цена нефть чуть-чуть подросла; данные особого впечатления не произвели: британский ВВП, согласно окончательной оценке, вырос во втором квартале на 0.4% - это хуже, чем показывала предыдущая оценка (0.5%), но лучше, чем предрекали прогнозы (0.3%). Главное сегодняшнее событие – это, конечно же, американский индекс потребительской уверенности в сентябре. Диапазон прогнозов чудовищный – от 100 до 109 (прошлое значение 114.3). Дело в том, что индекс рассчитан по результатам опросов, проводившихся с 1 до 21 сентября – как раз посередине этого промежутся расположились теракты в США. Соответственно, приходится учитывать и этот факт, из-за которого, скорее всего, выпускающая обзор компания The Conference Board обнародует по каждому показателю два числа: одно до терактов, второе – после. Данные будут обнародованы в 18.00 - ждём-с.