InstaForex
InstaForex

Привычным путём вниз

27/09/2001

Вчера американский фондовый рынок вернулся на привычную траекторию падения. Собственно, он просто логично продолжил тенденцию последних дней – бурный рост в понедельник, вялая прибавка во вторник, ну и теперь сползание в среду. Последнее было спровоцировано массовыми понижениями прогнозов прибылей (или ожиданиями убытков) у всеразличных высокотехнологичных компаний – особенно тут отличилась AMD . Потому NASDAQ и слетел активнее Dow – на 2.5%. Однако после закрытия штатовские фьючерсы отскочили – посему Европа сегодня падать не пожелала (как, впрочем, и расти особо активно). В целом рынок находится в состоянии нервного ожидания чего-то нового и интересного.

Пока же веселье приходится по большей части на рынок валютообмена – вот уж где царит полный бардак! Что ни день, то интервенция, а вчера и сегодня их было сразу по две, причём проводили их два разных центробанка – японский и европейский (соответственно, по доллар-йене и евро- йене). Участники рынка слегка шокированы такой навязчивой активностью центробанков и теперь вообще боятся открывать позиции куда бы то ни было: желающих покупать доллар почти нет в принципе, а йену покупать страшно, потому как придёт злой дядя Хайями (или Дайзенберг) и жестоко накажет. Как ни странно, косвенно пострадал от всей этой истории ещё и швейцарский франк – после того, как тамошний ЦБ прозрачно намекнул, что он не прочь присоединиться к иным коллегам для ослабления франка, трейдеры решили от греха подальше закрыть длинные позиции и по нему – а их было очень много в момент максимального обвала фондовых рынков.

Впрочем, самый разболтанный сейчас рынок – это рынок нефти. Когда за неделю цена взлетает на 20%, а за следующую неделю падает на 30%, то такой рынок трудно назвать сбалансированным. Впрочем, сейчас, кажется, и там наступило временное успокоение, однако оно если и радует, то очень умеренно: каждый день цена успевает показать новый локальный минимум , прежде чем отскакивает обратно. Вот и вчера, как только стало известно о резком росте запасов нефти в США, цена Brent на лондонской бирже IPE рухнула до 20.70 долларов за баррель, но затем смогла отскочить в район 23.00, где и стоит по сей момент ( см. график ниже ) . ОПЕК не стала снижать квоты на производство нефти для своих членов, но напомнила о существующем порядке – если цена так называемой “нефтяной корзины ОПЕК” будет ниже 22 долларов за баррель в течение 10 рабочих дней подряд, то организация автоматически срезает квоты на добычу нефти на 0.5 миллиона баррелей в сутки. Нынче означенная корзина стоила меньше 22 долларов в понедельник, вторник и среду – стало быть, осталось ещё 7 дней (то есть имеется срок до конца будущей недели), после которых придётся принимать решение.

Что касается России, то тут проблемы несколько иного рода. Разумеется, никаких интервенций на валютном рынке, по масштабам и частоте сравнимых с японскими, нет и быть не может: да и о чём говорить, если курс рубля к доллару за день проходит от силы 0. 1%, тогда как для мирового валютного рынка нормальное дневное движение составляет хотя бы 1%. В то же время Россия – не Япония, и для нашей страны требуется куда более жёсткая валютная стабильность, каковая и имеет место быть . Так что сегодняшние торги, по итогам которых курс рубля остался стоять, как вкопаный, вполне нормальны.

Зато в России грядёт банковская реформа. В принципе, давно пора, но жаркие споры ведутся о, казалось бы, чисто техническом вопросе ( минимальный размер собственных средств ) – и вопрос этот так и не был окончательно решён даже после сегодняшнего заседания правительства по этому вопросу (проект будет дорабатываться ещё месяц). Скорее всего, власти не пойдут по “ мамутовскому ” пути, предполагающему резкое увеличение минимального уровня собственных средств – сей путь обрекал на скорое вымирание огромное количество мелких локальных банков . Для сидящих в российском союзе промышленников и предпринимателей директоров всеразличных отраслевых монстров “ укрупнение ” - вещь привычная и приятная; но нормальным людям понятно, что если останется лишь пара десятков крупных банков, то первый же серьёзный финансовый кризис обрушит эту, с позволения сказать, банковскую систему – обрушит куда сильнее, чем кризис августа 1998 года. Так что правительство и ЦБ тут не должны дать себя обмануть сладкими речами так называемых “ промышленников ” об “ оптимизации системы ”.

Ещё более приятная новость: с 1.01.2004 все российские предприятия переходят на западную систему бухучёта. Казалось бы, чисто канцелярская мелочь – а на самом деле это едва ли не самая важная из последних реформ. Не будт преувеличением сказать, что эта мера способна одна (без всяких дополнений) увеличить потом прямых инвестиций в российскую экономику в несколько раз. Дело в том, что в случае скурпулёзного следования западным стандартам отчётности, наши компании приобретут ту самую “ прозрачность ” , которая столь необходима западным инвесторам, пытающимся понять состояние и перспективы конкретной компании. Остаётся лишь проследить, чтобы это радостное событие действительно произошло.

Российский фондовый рынок сегодня попросту стоит на месте (как и европейские) при крайне низкой активности участников рынка – на 15.00 в РТС едва наторговали 3 млн.долларов. Российское правительство пошло по пути западных коллег и взяло на себя страхование военных рисков авиакомпаний – частные страховщики после американских терактов наотрез отказываются принимать какие-либо обязательства в этой области. Подробнее о развитии событий на российских рынках читайте в обзорах iqRUR и по ходу торгов . В Штатах сегодня в 16.30 мск выходит ряд любопытных данных. Прежде всего, это число “ новых безработных ” на прошлой неделе – первой неделе после терактов. Есть не слишком приятные предчувствия относительно этого показателя. Кроме того, будет обнародован фундаментальный показатель из области состояния производственного сектора – динамика заказов на товары длительного пользования. А ночью важные показатели выпустят японцы (промышленное производство и безработица). Подождём …