InstaForex
InstaForex

Хроника пикирующей авиакомпании

03/10/2001

Вчера швейцарская авиакомпания Swiss Air сообщила о прекращении всех полётов своих самолётов – у компании не хватило денег даже на текущие закупки авиатоплива. В результате около 20 тыс. пассажиров так и не смогли улететь – по этому числу можно судить о масштабе компании. Причиной этого события стал безобразный менеджмент компании, которая вот уже несколько лет наращивала расходы и набирала долги, которые теперь превышают в 4 с лишним раза стоимость всех её активов. И если до поры до времени Swiss Air удавалось балансировать на грани банкротства, то теракты 11 сентября в США убили её окончательно: спрос на авиаперелёты резко сократился, и теперь компания не способна оплатить даже текущие расходы.

Из-за бардака, творившегося вокруг Swiss Air в последние три дня, торги по её акциям на фондовой бирже Цюриха не проводились – крупнейшие банки Швейцарии UBS и Credit Swiss обещали выделить некую помощь, а сама Swiss Air явно была готова “родить” дочернюю компанию, которая будет свободна от прежних долгов. Вчера стало ясно, однако, что деньги выделяются на нужды, вовсе не связанные с профильной деятельностью – на последней, таким образом, был поставлен жирный крест. И сегодня, когда торги акциями компании возобновились, цена открытия упала в 30 раз по сравнению с закрытием прошлой пятницы. А приводимый ниже график показывает, что и это самое прошлое закрытие было минимумом длительного падения.

Как видно, за 3 года акции Swiss Air проделали славный путь вниз – их цены упала в 414.4 раза. Капитализация компании по минимальной за сегодня цене составила аж … 16 млн.швейцарских франков (то есть примерно 10 млн.долларов). Заметим, что стоимость активов Swiss Air оценивается примерно в 4 млрд.швейцарских франков (2.4 млрд.долларов) – вот примерно такой и была рыночная капитализация компании в 1999 году. А теперь о ней можно спокойно забыть – и даже начавшийся после стартового завала рост (цена от низов отскочила уже в 3.5 раза) не изменит принципиальной оценки: Swiss Air стала первой ласточкой грядущей серии неприятностей у ведущих авиакомпаний, ставших жертвами терактов 11 сентября. И не только у них…

Фед вчера, как и ожидалось, понизил ставки на 0.50%, сопроводив сие действо довольно-таки мрачным комментарием. Штатовские акции по сему поводу подросли, но довольно умеренно. Судя по мнению аналитиков и курсам фьючерсов, нас ожидает до конца года ещё одно или два снижения ставки на 0.25%. Однако вполне вероятная ставка в 2% для Штатов – это нечто: чай, не Япония!

Российский фондовый рынок сегодня с открытия завалился, чем и продолжает с успехом заниматься по сей момент. Этому поспособствовали штатовские фондовые фьючерсы, которые опять принялись падать, как только наш рынок открылся – какой роскошный повод позубоскалить есть у всеразличных любителей теорий заговоров! Вдобавок так и не желает наступать стабилизация нефтяного рынка – цены опять устремились вниз (на 14.00 нефть Brent на IPE стоила 21.52 доллара за баррель). Цена наших акций упала в среднем на 2%. При этом объём торгов не так уж и низок: в РТС на 14.00 наторговали более 6 млн.долларов. Доллар вырос против рубля на очередные 3 копейки на фоне совсем неплохого объёма – похоже, имеет место массовый вывод средств из гособлигаций (которые из-за этого валятся) в валюту: пророки долларовой катастрофы и спекулянты наличной валютой пребывают в шоке. Подробнее о развитии событий на российских рынках читайте в обзорах iqRUR и по ходу торгов .

Мировые рынки находятся в состоянии нерадостного сползания. Индексы деловой активности активно выходят по всей Европе (сегодня касаемо сферы услуг) – и везде они много хуже, чем прогнозировалось. Нефтяные запасы в Штатах выросли вчера на 1.1% - из-за этого цена нефти сегодня снова падает. Война становится всё ближе и ближе по времени. Британский премьер Блэр вчера выступил на съезде своей партии в Брайтоне и среди прочего заявил о вероятном присоединении его страны к европейской валютной системе уже к 2006 году – стало быть, задолго до этого момента фунт должен быть девальвирован примерно на 20% против доллара и евро, иначе британские товары сразу станут неконкурентоспособными на мировом рынке. Фунт по сему поводу завалился; кроме него, тому же занятию предавались йена, турецкая лира и бразильский реал. Сбор налогов в Аргентине в сентябре упал по сравнению с началом осени 2000 года аж на 14% - из чего следует, что для исполнения политики “нулевого дефицита бюджета” тамошним властям придётся ещё основательно урезать госрасходы; меж тем, желудки аргентинцев такого могут и не выдержать – тем более, что через 10 дней там выборы в парламент. Вечером главное внимание будет уделено американским фондовым рынкам.